牛熊交易室在上一篇文章中提到说明了，股基与债基搭配成基金组合，相比单个股基表现有显著的优化效果。那么，这个基金组合具体要怎么搭建呢？牛熊交易室认为，搭建基金组合就像烹饪，各种基金产品就是食材。食材选的不好，做出一道好菜基本就毫无希望了，但即便选对了食材，搭配的比例不恰当也会让菜肴走味。今天牛熊交易室就来跟大家讲一讲怎么构建自己的专属基金组合。
世界上并没有哪一道菜是最好吃的，只有最适合自己的。对于搭建基金组合来说也是一样的，要选出这道最适合自己的“菜”，我们不仅要了解自己的口味（风险偏好），还要了解自己的肠胃（风险承受能力）。
有些人可能特别爱吃辣的、冰的，可是肠胃不争气，吃了就会闹肚子。同样的，有些投资者特别喜欢买高风险的股基，大涨大跌对他们来说有特别的快感，但是他自己可能并没有承担这种损失的能力。
显然，确定我们自己的风险承受能力凭感觉是不够的。牛熊交易室的是去找一份券商或者基金公司的投资者风险测评来做一做。通常，投资者对于填问卷这种事情还是抱有厌烦情绪的，但是本着对自己的钱负责的态度，大家还是勉为其难认真答一次为好。
完成了问卷，大家就了解自己是属于激进型、稳健型还是保守型的投资者了。接下来就让我们根据自己的“口味”和“肠胃”来秘制基金组合。
激进型的投资者一般有以下特质：有一定的资产积累，离退休还有一定距离，愿意承担较大风险来博取高收益，投资的期限也较长，不会马上需要用到这笔钱。对于这样投资者，可以配置10%~20%左右的债券型基金，其余资金投资一只长期收益优秀的股基。
用牛熊交易室开发的多因子基金评价模型，根据2014~2016三年的数据筛选出排名靠前的一只债基和股票型基金。并根据我们的智能基金配置系统给股基和债基分别配置了78%和22%的权重。下面来看下2014年以来这个激进组合的表现如何呢？
从净值曲线来看，激进组合在牛市时表现与基准（90%沪深300+10%中证全债）的表现相当，但是股灾时就体现出较强的抗跌能力，最大回撤比基准小许多。其后，就是一上涨与基准拉开差距。从风险-收益表现来看，组合的年化收益率比基准高许多，但也没有以高风险为代价，波动率反而比基准稍小。
稳健型的投资者一般有以下特质：手头也有一定的积蓄，也看不上理财产品的收益，想要寻找一种稳健的实现资产增值的方式，面对小亏损可以坦然接受。相信大多数投资者都属于这一类。
对于稳健型投资者来说，债券的配置比例不低于40%。大家可能觉得这个比例偏高会影响收益，其实不然，债券基金的波动相比于股基来说是很小的，即使较小比例的股基也能贡献较大的价格波动，为了产生更稳健的收益，债券配置比例不能太保守。
牛熊交易室用多因子模型筛选出了普通股票型基金（股票仓位在80%以上）和混合型基金（股票型基金在40%~60%）各一只，再加上一只优选债基。用基金配置系统计算出三只基金的配置比例分别为2%、18%和80%。没错，牛熊的基金配置系统给组合配置了80%的债基！
2014年以来的累计净值曲线显示出，在牛市的时候，稳健型组合也算能跟上趟的，虽然没有基准（60%*沪深300+40%*中证全债）冲的高，但由于在下跌时受损较轻，所以期间的年化收益要高于基准。而大比例的债基的配比最大的作用，就是大幅的降低了基金收益的波动率和回撤幅度。所以，用来体现基金“性价比”的Sharpe比率也显著改善。
保守型的投资者一般有以下特质：收入较低，对亏损很，也不愿等上较长时间等亏损弥补。有的可能是已经退休的大爷大妈，就想有个比存银行或某宝高点的收益，安全是第一位的！对于保守型的投资者来说，牛熊交易室不要配置偏股型基金，只买债券型基金和货币市场基金。
牛熊交易室用多因子模型筛选出债券型基金和货币市场基金各一只。用基金配置系统计算出这两只基金的配置比例分别为60%和40%。下面来看下这个保守组合的表现如何。
从净值曲线来看，保守组合的收益非常稳健，几乎是一条光滑的曲线%，稍高于基准（中证全债），当然也要高于目前多数的银行理财和某宝的收益率。从波动率和回撤幅度来看都远低于基准，也体现出了极低的风险性。符合保守型投资者的收益和风险目标。
通过上述分析，相比大家已经看到了通过了解自己的风险类型，再通过科学选基和配置比例，不同类型的投资者都可以达到自己的风险和收益目标。牛熊交易室致力于为大家提供更多基金干货，更智能更便捷的选基方案，以后将陆续为大家介绍，敬请期待。
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